So verwenden Sie den CAGR-Rechner
- Geben Sie den Anfangswert ein — was die Anlage am Anfang wert war.
- Geben Sie den Endwert ein — was sie jetzt wert ist.
- Geben Sie die Jahre gehalten ein; Dezimalwerte sind erlaubt, also sind 18 Monate 1,5.
- Lesen Sie den CAGR sowie das Gesamtwachstum und das Vielfache.
Arbeitsbeispiel
$10.000 wachsen über 5 Jahre auf $18.000. Das Gesamtwachstum beträgt $8.000, eine Rendite von 80% und ein 1,80×-Vielfaches. Der CAGR liegt bei 12,47% pro Jahr — der gleichmäßige Satz, der denselben Endwert erzeugen würde.
Die CAGR-Formel
CAGR = (End ÷ Beginn)1/n − 1
wobei n die Anzahl der Jahre ist. Es ist ein geometrisches Mittel, kein arithmetisches, weshalb man die Gesamtrendite nicht einfach durch die Jahre teilen kann.
Warum das Durchschnitten der Jahresrenditen irreführt
Ein Fonds, der 50% steigt und dann 33% fällt, ist nicht flach: 1,50 × 0,67 = 1,005, also überbewertet der Durchschnitt von +50% und −33% (+8,5%) das Geschehene stark. Zinseszins ist multiplikativ, und nur ein geometrisches Maß respektiert das.
Den CAGR ehrlich lesen
Der CAGR ist ein Glättungsinstrument. Er sagt nichts über den eingeschlagenen Pfad, die Volatilität oder die Rückschläge auf dem Weg aus. Zwei Anlagen können denselben CAGR teilen und sich beim Halten völlig unterschiedlich anfühlen — die eine ein stetiger Aufstieg, die andere eine Reise durch einen 40%-Verlust.
Wo der CAGR nützlich ist
- Vergleich von Anlagen mit unterschiedlichen Haltedauern. Er normalisiert alles auf eine Jahresbasis.
- Eine Behauptung prüfen. „In sieben Jahren verdoppelt“ entspricht einem CAGR von 10,4%; zitiert ein Manager 15%, stimmen die Zahlen nicht überein.
- Ein Ziel setzen. Rechnen Sie vom Ziel rückwärts, um den benötigten Satz zu sehen.
- Unternehmenskennzahlen. Umsatz, Nutzer und Marktgröße werden üblicherweise auf CAGR-Basis angegeben.
Was der CAGR verbirgt
- Volatilität. Er ignoriert jeden Zwischenwert zwischen Start und Ende.
- Cashflows. Einzahlungen und Abhebungen brechen die einfache Zwei-Punkte-Rechnung — dort ist IRR oder XIRR das richtige Werkzeug.
- Kurze Perioden. Über Monate verzerrt eine gute Woche die annualisierte Zahl stark.